美股大插不是一面倒的壞消息

畢二居

圖片來源：網絡

美國股市在平安夜不平安，一舉下跌六百多點。美股急挫，對本地樓市可謂憂喜參半，憂者是美股傷風，港股肺炎，股市下挫會拖累樓市，本來已連跌多個星期的樓價會再插低。喜者則是美股不振，美息難下，連搞風搞雨的美國總統特朗普，可能都要收歛，世界會變得比較太平。

美股十二月份非但沒有出現傳統旺季，而且愈跌愈急，自美國聯邦儲備局決定加息後，杜瓊斯工業平均指數調整超過二千點，而且愈跌愈急，在平安夜半日市竟然急插六百多點，回落到一年半的低位。美國特朗普擔任總統後經常自詡為牛市臣，現時股市差不多打回原形，跌回他上任時水平，搞事總統面懵之餘，還把責任推向聯儲局主席鮑威爾。

美息本月上調原先在預期之內，為何市場反應如此激烈，始作俑者仍然是特朗普自己。原先外界估計美息會向上，主要是美國經濟強勁，為免通脹上升，加息等如是打預防針。然而，白宮與大陸就貿易問題爭拗，而且燒到高科技領域，炮火指向大陸科企華為，整個美國政壇鷹風澟澟，令市場對來年全球以至美國經濟憂慮增加。特朗普為了打貿易戰，出口術要求儲局停止加息，大大侵犯央行獨立性，同時令市場預期莫衷一事，結果就釀成加錯息事件。

美股大插其實不單單因為利率走勢，同時也因為特朗普就在墨西哥邊境起圍牆與國會鬥氣。白宮與國會角力，令到政府要局部停擺，也成為淡友拋售美股理由之一。

特朗普上任後不斷搞事，仿如蠻牛衝入瓷器店，出事只是遲早。現在美股連日大跌，政府已召集救火隊，估計拯救方案必然包括叫停加息。在美股大插水下，相信央行對於利率前景都會趨向溫和，原先估計美國來年加息三次，最近會議預測已調低為兩次，經過華爾街一嚇，來年利息是否再加變成大有疑問。

美國經濟風風雨雨，對香港有直接影響。過去兩個月樓市跌勢加劇，正是中美貿易糾紛和利率上調影響浮現。現時美股再跌，變成新一波衝擊，若然港股跟插，不排除樓市會有一輪沽貨潮。不過，放遠一點看，美國對大陸開刀，若然一切順風順水，壓力只會有增無已。現在中美有可能「攬炒」，或有助雙方回復理性。

同一時間，美國十二月份加息，香港因為資金水浸，大銀行基本上不跟從。現在美息有可能回頭，香港加息機會再降。美國多番上調利率，香港只是象徵式跟加過八份一厘，加息未到高峰已劇終，這個時候若有能力續供的業主，如果賣樓要付辣招稅，可能選擇再坐一會。從這個角度看，美股大跌，對本地樓市也並非一面倒的壞消息。